英國剛落台的財相關浩霆之前推出迷你預算案，其中重點包括：薪俸稅 Salaries tax 最高稅階的稅率 由45%減到40%；利得稅 Profits tax 稅率原定由19%增加至25%計劃取消；印花稅 Stamp duty 門檻由12.5萬鎊增加至25萬鎊，預計稅收減少450億鎊，為50年來最大規模減稅計劃。另一方面，英國剛落台的首相卓慧思曾承諾會向市民提供能源補貼，冬季過後會再增加政府支出去刺激經濟。總括而言，新任政府將會減稅及增加公共開支，即推行擴張性財政政策 Expansionary Fiscal Policies
然而，前首相和前財相顯然犯下了高中經濟科學生也不應犯的錯。當前英國的經濟問題和其他歐美國家一樣，主要是通脹和政府負債問題。當前英國失業率 Unemloyment rate 跌至 50年來最低位，即產出水平 Output level 甚高，而通脹卻是 40 年來最高位。用 DSE ECON 的術語，即英國正出現通脹產出差距 Inflationary output gap ，而通脹率 Inflation rate 處於高水平。讀過財政政策 Fiscal Policy 的同學都應知道，在經濟過熱的時候減稅或增加政府開支，會進一步刺激過熱的消費支出 Consmption Expenditure 和投資支出 Investemnt Expenditure，總需求 Aggregate Demand (AD) 上升，產出水平 Output level 上升令通脹產出差距擴闊，而同時物價水平 Price Level 上升，這樣不能顯著地推動經濟增長（因為經濟已經過熱，失業率已經足夠低），只會加劇通脹問題。
而 DSE ECON 沒有教的地方，就是如何衝擊國債市場和匯率。由於美國近期持績加息令美元不斷升值，加上英國面對通脹和負債問題，令英鎊持續貶值，從而減低英國政府償還債務（以英鎊計算）的能力。如果政府繼續減稅和加大開支，將會令財政赤字進一步惡化，再加上本身英鎊貶值，令市場對英國政府的還債能力失去信心，繼而拋售英國國債和英鎊，令債市和英鎊匯率齊齊插水。
英國政府所犯下的低級經濟政策失誤，嚴重的話可導致英國政府破產，經濟嚴重衰退，物價大幅上升。所以前首相和財相只好撒回政策，亦需引咎辭職。
#DSE #Econ #財政政策 #Fiscalpolicy #貨幣政策 #Monetarypolicy
